Menurut ICIS, pasaran baja global telah memasuki fasa baru ketidaktentuan apabila peningkatan konflik di seluruh Timur Tengah bergema melalui produk baja nitrogen, fosfat dan sulfur.
Gangguan mengejut kepada pengeluaran dan eksport daripada pengeluar utama di Teluk Arab, ditambah lagi dengan-penutupan Selat Hormuz yang hampir, telah mencetuskan ketidakpastian seperti beberapa wilayah bersiap sedia untuk musim penggunaan baja.
Peserta pasaran menyebut peningkatan risiko pengangkutan, insurans dan operasi, dengan kekangan logistik kini menjadi kebimbangan utama. Seorang peniaga berkata: "Mari kita tunggu". Merujuk kepada permintaan fosfat di India, beliau berkata: "[Saya] percaya tiada siapa [akan] menawarkan minggu ini, kerana pengeluar mungkin mahu menunggu lebih lama."
Ditanya mengenai sebarang kemas kini perniagaan, mereka menambah bahawa mereka menjangkakan tiada siapa yang menawarkan sebarang produk dalam tempoh 10 hari akan datang, menyifatkan situasi itu sebagai "menakutkan".
Walaupun permintaan asas daripada petani sebahagian besarnya kekal lemah, kejutan bekalan telah menjejaskan harga merentas nitrogen dan urea.
Gangguan aliran ammonia, urea dan sulfur dari Timur Tengah, pembekal utama untuk semua produk, telah mengetatkan lagi pasaran yang sudah tegang akibat gangguan gas sebelum ini, pengurangan musim sejuk, dan isu geopolitik berterusan yang menjejaskan Rusia dan China.
Apabila pengeluar, peniaga dan pembeli menavigasi situasi-yang bergerak pantas, risiko semakin meningkat dan peserta bersiap sedia untuk beberapa minggu gangguan.
Urea
Harga urea telah melonjak sebanyak 35% hingga tiga-tahun tertinggi kerana pembeli berebut-rebut untuk mendapatkan bekalan alternatif selepas perang Iran-AS mengganggu penghantaran dan pengeluaran di Timur Tengah.
Pedagang meliputi kedudukan pendek di Afrika Utara dan Asia Tenggara, manakala ada juga yang mula membina kedudukan panjang kerana mereka menjangkakan konflik yang melibatkan AS, Israel dan Iran akan berlarutan sekurang-kurangnya sebulan lagi.
Permintaan pengguna akhir-sebenarnya kekal minimum, dengan pendapatan petani masih di bawah tekanan kerana harga tanaman hanya mencatatkan keuntungan yang sederhana dan tidak menghampiri lonjakan yang dilihat dalam baja.
Masa konflik amat buruk untuk pertanian global, kerana banyak wilayah yang sangat bergantung pada bekalan urea Teluk Arab akan memulakan musim penggunaan baja dan urea mereka.
Petani di AS sedang bersiap sedia untuk menggunakan baja untuk musim bunga, manakala India telah mengesahkan hanya lebih 500 000 t dari Teluk Arab untuk penghantaran menjelang 31 Mac untuk menyimpan stok sebelum permohonan kharif atau monsun.
Sebarang kargo yang tersedia di Brazil sedang dialihkan ke AS di mana harga lebih tinggi. Pengeluaran India mula dipotong kerana isu gas, manakala sebuah kilang juga ditutup di Pakistan.
Pembeli di Australia dan Asia Tenggara perlu mencari pembekal alternatif, manakala petani Eropah, yang akan memulakan musim permohonan mereka, menghadapi tamparan berganda daripada kenaikan harga global dan kos tambahan Mekanisme Penyesuaian Sempadan Karbon (CBAM) EU.
Serangan terhadap infrastruktur tenaga memburukkan lagi gangguan, dengan QatarEnergy menghentikan pengeluaran urea dan ammonia selepas menghentikan pengeluaran gas asli cecair (LNG) pada 2 Mac, dan kemudian mengisytiharkan force majeure.
Selat Hormuz mengendalikan satu pertiga daripada perdagangan baja global, dengan eksport dari Teluk Arab dijangka tidak tersedia untuk sekurang-kurangnya empat minggu.
Eksport bulanan dari Teluk Arab dianggarkan lebih 1.5 juta tan urea, manakala Iran menyumbang lagi 350 000 - 400 000 tpm.
Kerosakan -perang yang berkaitan dengan loji dan infrastruktur dijangka memanjangkan lagi gangguan walaupun Selat Hormuz dibuka tidak lama lagi.
Bekalan urea global sudah ketat menjelang konflik Timur Tengah disebabkan gangguan gas di Iran semasa musim sejuk dan kerana eksport China tidak hadir, manakala serangan dron Ukraine ke loji nitrogen Rusia juga telah mencecah bekalan.
Ammonia
Peningkatan konflik Iran telah menjejaskan pasaran ammonia, kerana wilayah itu merupakan pengeksport utama ke timur dan barat.
Beberapa pembeli sudah menjangkakan kargo mereka yang berada di luar Selat Hormuz, tetapi kapal lain terperangkap di wilayah itu.
Ini telah membawa kepada peningkatan minat belian untuk bahan Asia Tenggara, dengan pengeluar Indonesia dan Malaysia menawarkan tan dan harga tawaran di rantau ini semakin meningkat.
Kekurangan bahan Iran juga dijangka menjejaskan India kerana penggantungan bekalan gas dari Qatar. Selain itu, kekurangan import ammonia dari Timur Tengah dijangka menjejaskan pasaran fosfat, dengan pengeluar fosfat India memerlukan ammonia sejurus selepas mereka menyelesaikan penyelenggaraan berjadual mereka.
Berikutan peristiwa di Timur Tengah, harga TTF gas asli meningkat pada minggu ini memaksa beberapa pengeluar Eropah menarik balik tawaran. Kargo Algeria yang dijual ke Eropah pada tahap yang lebih tinggi menandakan arah aliran yang sedang dihadapi oleh pasaran.
Selain itu, dalam satu lagi langkah yang akan menjejaskan petani, Suruhanjaya Eropah menegaskan bahawa baja akan kekal dilindungi oleh Mekanisme Penyesuaian Sempadan Karbon (CBAM).
Di Amerika, harga kontrak Tampa March telah diselesaikan pada penurunan, walaupun peserta menjangkakan harga yang lebih tinggi pada ketersediaan yang ketat. Kilang Ammonia Gulf Coast masih tidak berfungsi sehingga pertengahan-Mac dan operasi Nutrien di Trinidad masih ditutup atas isu bekalan gas asli.
Sulfur
Perdagangan sulfur global telah terhenti kerana pengeluar, peniaga dan pembeli menunggu kejelasan tentang -berbagai kesan konflik baharu di Timur Tengah - dan sebarang panduan tentang tempoh perjuangan akan berterusan.
Pada 28 Februari, AS dan Israel melancarkan gelombang serangan peluru berpandu mengejut ke atas Iran, yang bertindak balas terhadap negara jiran di Teluk Arab, menimbulkan kebimbangan tentang konflik yang lebih meluas dan mengancam bekalan minyak dan bahan kimia global.
Kesan serta-merta telah dilihat dalam kos pengangkutan, insurans dan masalah logistik yang lebih tinggi yang menjejaskan sulfur dan banyak lagi baja hiliran dan produk kimia – yang paling hebat ialah hampir-penutupan Selat Hormuz.
Berita mengenai serangan udara itu datang hanya beberapa hari selepas kos sulfur global akhirnya mula menurun selepas berbulan-bulan pada rekod tertinggi.
Harga tawaran di Indonesia, Mediterranean dan India semuanya merosot lewat minggu lalu apabila pembeli berundur daripada pembelian di tengah-tengah jangkaan penurunan selanjutnya.
Pada masa itu, terdapat beberapa perdebatan jika penurunan ini mewakili pembetulan daripada paras yang melambung sebelum ini, atau hanya hasil daripada China - pengimport sulfur terbesar di dunia - yang baru pulang dari cuti Tahun Baru Imlek.
Ini mungkin perkara yang dipertikaikan sekarang, walau bagaimanapun, selepas AS-Israel menyerang Iran. Walaupun harga sulfur minggu ini sebahagian besarnya stabil tanpa ketiadaan dagangan, suasana adalah menaik - dan ini akan bertambah sengit semakin lama perang berterusan.
Asid sulfurik
Hanya seminggu selepas harga sulfur bahan suapan pembakar akhirnya mula merosot daripada paras tertinggi, konflik baharu meletus di seluruh Timur Tengah menjadikan sebarang peluang penurunan berterusan kelihatan hampir-tidak mungkin.
Walaupun beberapa negara di rantau ini mengimport sejumlah besar asid sulfurik – kecuali Arab Saudi - kesan konflik itu akhirnya akan dirasai merentasi kadar tambang, kos insurans dan bunker, serta kos minyak, gas, tenaga dan makanan sehingga kembali kepada pengguna.
Ketersediaan kapal tangki berkeupayaan asid sulfurik- juga berkemungkinan akan terjejas apabila konflik berlanjutan lebih lama, dengan banyak kapal berlabuh di kedua-dua hujung Selat Hormuz tidak dapat transit tanpa perlindungan.
Konflik masih belum mengakibatkan perubahan harga yang besar untuk asid sulfurik, dengan sumber membincangkan peningkatan sederhana di tengah-tengah ketidakpastian yang berterusan dan tiada tergesa-gesa untuk membeli setakat ini.
Tender pembelian di India dan Argentina mungkin menawarkan beberapa arah harga kerana dunia menyesuaikan diri dengan anjakan lain dalam aliran perdagangan - dan pemain memikirkan berapa lama pergolakan Timur Tengah baharu ini akan berlarutan.
Fosfat
Pasaran fosfat mengalami seminggu ketidaktentuan yang memuncak akibat konflik Timur Tengah. Sentimen harga semakin kukuh merentas beberapa wilayah di tengah-tengah risiko geopolitik, cabaran logistik, serta penarikan semula umum dalam aktiviti spot dan tawaran daripada pengeluar.
Di India, tiada aktiviti atau tawaran diamonium fosfat (DAP) segar ditunjukkan. Cuti tempatan, ditambah pula dengan kesan daripada konflik Timur Tengah, menyumbang kepada kelembapan.
Peserta menjangkakan penjual akan kekal di luar pasaran selama sekurang-kurangnya 10 hari, kerana pengeluar menilai pendedahan risiko. Kedua-dua pembeli dan penjual disifatkan sebagai sangat berhati-hati.
Walaupun permintaan bermusim dijangka meningkat pada minggu-minggu akan datang, dagangan jangka-hampir dikuasai oleh penghindaran risiko. Tiada kemas kini mengenai tender RCF untuk pelbagai produk nitrogen fosforus dan kalium (NPK).
Di Mesir, NCIC memuktamadkan tender jualan terbaharunya (ditutup 5 Mac) untuk memuatkan Mac untuk DAP dan triple superphosphate (TSP).
Tiada perniagaan baharu ditunjukkan di Arab Saudi kerana pengeluar menghadapi kekangan logistik yang ketara yang dikaitkan dengan konflik, mengehadkan keupayaan mereka untuk meletakkan produk di pasaran utama.
Ini memberi kesan kepada wilayah sejauh Australia, di mana peserta menunjukkan kelewatan kapal untuk kedua-dua pantai timur dan barat, dengan beberapa kapal masih menunggu untuk memasuki Teluk untuk memuatkan. Walaupun begitu, bekalan pantai timur dijangka kekal mencukupi, tetapi Australia barat mungkin menghadapi situasi bekalan yang lebih ketat.
Kos pengangkutan juga membimbangkan peserta minggu ini, menyumbang kepada sentimen berhati-hati secara keseluruhan.
Kebanyakan aktiviti minggu ini tertumpu di sekitar AS, terutamanya New Orleans (Nola). Jangkaan untuk nilai pengisian musim panas yang lebih rendah-pudar, dengan gelombang pembelian baharu daripada peserta. Nilai tongkang DAP meningkat dengan mendadak, dengan beberapa dagangan untuk dimuatkan pada Mac.
Sentimen Brazil dikuasai oleh konflik Timur Tengah, dengan pengimport dan pembekal secara berasingan memilih untuk berundur daripada perbincangan.
Pasaran monoammonium fosfat (MAP) kekal ketat, dengan beberapa tawaran dan pengeluar utama secara berasingan tidak berada di pasaran. Peserta menekankan bahawa Arab Saudi ialah-pembekal MAP kedua terbesar Brazil, menimbulkan kebimbangan mengenai bekalan memandangkan konflik serantau.
Potash
Permintaan untuk muriate of potash (MOP) adalah stabil; dengan baja setakat ini-mengelak beban kos yang meningkat yang dirasai oleh nutrien bersaing yang berpunca daripada konflik Timur Tengah yang berterusan.
Potensi kenaikan harga mungkin menanti apabila pengeluar menyerahkan kos insurans dan pengangkutan yang meningkat kepada pembeli, tetapi-namun penghantaran diteruskan seperti yang dirancang.
Dalam berita terkini, NFL India sedang mencari maksimum 60 000 t untuk penghantaran menjelang 30 April; manakala tawaran import Brazil telah meningkat sedikit walaupun rintangan pembeli.
